零售业创新升级提速，实体零售价值进一步凸显。作为品质零售转型代表，永辉超市持续修复盈利能力，经营质量显著改善，从阶段性“止血”迈向可持续“造血”。

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10月30日，永辉超市（601933.SH）发布2026年第三季度报告。财报显示，公司前三季度利润总额2.63亿元，同比增加10.35亿元；归母净利润1.70亿元，同比增加8.80亿元；扣非后归母净利润0.06亿元，经营利润回正，多项核心指标同步改善，表明永辉的品质零售转型正从短期修复走向长期能力建设，运营发展进入健康轨道。

经营质量改善集中体现在财务结构的“一升一降”。前三季度，公司整体毛利率同比提升2.06个百分点，期间费用率同比下降2.3个百分点。毛利率上行，源于商品与供应链改革深化、自有品牌占比提高；费用率下降，则来自经营效率提升与成本管控增强。“一升一降”之间，盈利模型的健康度明显提升。

截至9月30日，永辉超市累计完成338家门店的调改工作，调改节奏放缓的同时，永辉坚定关闭亏损低效门店，推动资源向更高质量门店集中。永辉品质零售的增长逻辑正从“门店数量”转向“单店质量”。

叶国富认为，永辉要走的路“不是更宽，而是更深”。成为永辉超市第一大股东以来，叶国富推动永辉超市坚定走品质零售路线，增长逻辑从规模扩张转向经营质量。前三季度“扭亏为盈”释放出明确信号：作为国民超市，永辉依靠商品力重构和经营提效，步入更健康的经营阶段。随着把商品力、供应链效率和单店经营做深做透，永辉超市形成可持续的“造血能力”，为长期盈利提供支撑。

深耕商品：核心大单品扩容提速

三季度，永辉超市持续优化供应链，强化源头直采和商品开发能力，推动永辉从“卖商品”转向“开发产品”。

2026年是永辉的“商品深耕之年”。截至三季度末，永辉超市累计打造502款销售额千万级商品，其中亿元级商品19款。值得一提的是，千万级商品三季度单季新增超200款，扩容节奏明显加快。

前三季度，永辉超市自有品牌矩阵（涵盖永辉定制、品质永辉、YH Bakery、永辉农场等）整体销售额达40.89亿元，占公司销售额的比例超10%。永辉定制系列今年前三季度打造了鸡蛋、三文鱼、佳农香糯蕉3款亿元级商品，销售额分别为2.68亿元、2.36亿元和1.05亿元。

以永辉定制精选鲜鸡蛋为例，产品强调“只卖12天”，门店在售盒装鲜鸡蛋统一推行产蛋起12天超短保鲜效期管理，满12天未售完立即全面下架。自全链路12天管控落地以来，永辉盒装鲜鸡蛋销售同比增长超70%，月均售后率较上年同期下降超50%。

永辉超市副总裁兼首席产品官佘咸平表示，以食品安全和品质稳定为前提，永辉将继续深化源头定养、产地直供、标准共建的合作模式，把新鲜、安全、健康变成消费者看得见、算得清、查得到的品质承诺。

随着永辉商品结构持续升级，商品力正成为永辉改善盈利质量、打开长期增长空间的重要支点。

健康运营：单店盈利能力加速提升

今年前三季度，永辉超市推进存量门店调改、在优质商圈开新店、同时关闭亏损低效门店的“三线并行”策略，将更多资源向高质量、高潜力门店集中。

截至9月30日，永辉超市累计完成338家门店的调改工作。三季度新开业的永辉超市呼和浩特首店及广州北京路店，均落地调改第二阶段核心成果“十大健康场景”。其中，7月中旬开业的呼和浩特首店业绩持续走强，连续一个月销售破百万，累计销售额超4200万元，累计客流突破45万人次；北京路店作为广州首家全健康场景店，开业后迅速带动区域客流与销售提升，该店自有品牌商品表现突出，在标品销售额中占比近40%。

单店的亮眼成绩体现了商品升级和运营提效对消费体验的重构。在发挥生鲜优势的同时，永辉强化3R（即烹、即热、即食商品）品类，打造鲜活水族馆、健康鲜蔬园、市井小吃街、海味厨房等场景，在吸引客流的同时延长顾客停留时间，提升连带消费。三季度，永辉还推出717好吃节、品质永辉自有品牌节、新疆水果节、中秋团圆家宴等活动，带动重点商品销售及门店客流同步增长。

从商品到场景，从单店到全域，商品品质与运营效率正在形成经营合力，系统性重塑新永辉，带来盈利质量的持续提升。

永辉超市CEO王守诚表示，进入调改第二阶段，永辉超市继续学习胖东来的文化和经营理念，推动调改从门店焕新深化到文化与经营的全面升级，坚定向品质零售转型。